炒股配资指数网站智谱通过港交所聆讯：上半年净亏超23亿元亏损持续扩大

　　央广网北京12月20日消息（记者齐智颖）12月19日港交所披露炒股配资指数网站，北京智谱华章科技股份有限公司（以下简称“智谱”）通过聆讯并披露了聆讯后资料集，中金公司为独家保荐人。早在12月17日，市场便透露了这一消息。

　　招股书披露，智谱此次募集资金将用于持续增强公司在通用AI大模型方面的研发能力，通过提供最新的基座模型以及训练/推理工具及基础设施持续优化公司的MaaS平台，发展业务合作伙伴网络以及进行战略投资以及营运资金及其他一般企业用途。

　　公开资料显示，2019年创立的智谱将自己定位为人工智能公司，致力于开发先进的通用大模型。2021年，该公司发布了首个专有预训练大模型框架GLM框架，并推出了模型即服务（MaaS）产品开发及商业化平台，透过该平台提供大模型服务。2022年，该公司开源首个1000亿规模的模型（GLM-130B）。该公司布局大语言模型（LLM）市场，这是更广泛AI市场的一个细分领域。该公司为机构客户（包括私营企业及公共行业实体）及个人用户（包括个人终端用户及独立开发者）提供通用大模型服务。

　　截至2025年6月30日，智谱的模型已为逾八千家机构客户提供支持，截至最后实际可行日期，已为约8000万台设备提供支持。根据智谱招股书引用的弗若斯特沙利文的资料，按2024年的收入计，该公司在中国独立通用大模型开发商中位列第一，在所有通用大模型开发商中位列第二，市场份额为6.6%。

　　根据招股书，在业绩方面，智谱于往绩记录期实现收入的显著增长。2022-2024年以及2025年上半年（以下简称“报告期内”），智谱的收入分别5740万元、1.25亿元及3.12亿元、1.91亿元，2022-2024年复合年增长率为130%以上。然而该公司在报告期内分别录得年内亏损1.44亿元、7.88亿元、29.58亿元、23.58亿元。于往绩记录期，亏损主要由于公司对研发作出重大投资。报告期内，该公司的研发开支分别为8440万元、5.29亿元、21.95亿元、15.95亿元。

　　智谱表示，人工智能行业面临快速技术变革，且在技术创新方面发展迅速。公司必须在研发方面投入大量资源以推动技术发展、扩展产品范围，并确保公司的模型和解决方案保持创新性及竞争力。因此，公司未来可能继续产生巨额研发开支。然而，研发活动本身具有不确定性，公司无法保证能够继续在研发活动中投入大量资金，或公司的研发工作（尤其是对AGI开发的投资）将产生预期效益或认可。

　　智谱称，公司已根据大语言模型的五个阶段，在前三个阶段中开发出了大模型及智能体。然而，公司无法保证将能够进展到自我认知阶段及意识智能阶段。即使公司成功开展研发工作并取得预期成果，仍可能在将研发成果商业化时遇到实际困难。新技术或已知技术的新方法可能导致公司现有技术及正在开发或预期未来开发的解决方案缺乏吸引力、昂贵甚至过时，从而限制公司收回相关开发成本的能力，可能导致公司的收入、盈利能力及市场份额下降。AGI的开发仍处于早期的阶段，未来实现AGI存在很大的不确定性。

　　招股书显示，智谱依赖第三方提供计算资源，随着模型越来越复杂、模型参数规模呈指数级增长，智谱对计算资源的需求也不断上升。报告期内，智谱的算力服务费分别为1460万元、3.12亿元、15.53亿元、11.45亿元，分别占公司研发开支的17.3%、58.9%、70.7%、71.8%。

　　智谱强调，于往绩记录期，尽管公司净亏损的绝对金额有所增加，但公司预期通过增加收入及提升运营效率，仍可扭转公司的净亏损情况。

　　智谱认为收入增长是实现盈利的关键。该公司表示，其已建立稳健的AI模型与智能体产品组合，以赋能行业，应对各行业的独特挑战并优化工作流程。凭藉LLM市场的巨大市场潜力及公司的技术领先地位，公司完全有能力升级AI模型及智能体，以响应新兴市场的机遇，并持续实现收入增长。公司收入的增长将逐渐弥补相关成本及开支，从而减少总体净亏损。

　　智谱计划通过以下途径增加收入：中国LLM市场的增长潜力，持续推动AI模型及智能体的迭代与升级，拓宽客户覆盖面炒股配资指数网站，扩展解决方案用途至新行业领域增加收入。

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